Este greu de știut dacă ultima explozie a lui Mark Carney ar trebui să fie întâmpinată cu derizoriu sau consternare. Afirmația fostului guvernator al Băncii Angliei că Brexit este de vină pentru inflația lipicioasă a Marii Britanii este o prostie atât de aranjată încât ne întrebăm dacă Carney suferă de un caz de mesianism managerial.
Poate că merită simpatia noastră. Într-o lume în care economiștii birocrați dețin la fel de multă putere mistică asupra curții ca și magii Renașterii, nu este deloc surprinzător că Carney ar trebui să confunde tragic părtinirea sa de confirmare cu darul profetic. Apoi, din nou, se speculase anterior că canadianul Carney râvește jobul lui Justin Trudeau. Poate că, atunci, bietul Brexit a avut noroi în ochi în timp ce popinjay-ul își umflă penele, brandindu-și cu nerăbdare acreditările liberale colegilor săi de peste iaz.
Adevărul este totuși, deviațiile lui Carney ar trebui tratate cu cea mai mare seriozitate. Ce dovadă mai bună că sistemul este patologic decât vederea actorilor săi principali care scad la asemenea niveluri? Ce coroborare mai bună a faptului că sistemul este kaput decât realitatea că orice speranță de reflecție sau reformă s-a pierdut deja într-o ceață de dezasamblare dezasamblată? Ce semn mai clar că Threadneedle Street s-a răsturnat în nebunia instituțională decât devotamentul său continuu față de modelele noi keynesiene care, în incapacitatea lor de a recunoaște o legătură între masa monetară și inflație, au contribuit la scufundarea Marii Britanii într-o mlaștină a costului vieții?
Pe scurt, lucrurile sunt chiar mai rele decât ar putea bănui cei mai înverșunați dintre cinici: mașina guvernamentală britanică, care a devenit inoperabilă, nu este acum decât o scenă pentru ghicitori.
Dar înainte de a continua, haideți să luăm pe scurt mizeria enormă pe care banca pare să o fi făcut-o cu lucrurile. Există puține dovezi concrete că Brexitul a contribuit în mod semnificativ la problemele legate de inflație din Marea Britanie. În schimb, există dovezi circumstanțiale convingătoare că pomparea de miliarde în economie a jucat un rol puternic în stimularea inflației. La fel de rău, când Banca și-a înțeles în cele din urmă eroarea, a fost mult prea lent în creșterea ratelor dobânzilor – lucru pe care chiar și propriul său membru care stabilește ratele, Catherine Mann, a recunoscut.
Ultimul capitol dezastruos al Băncii nu este decât punctul culminant al unor ani de administrare proastă și disfuncționalitate. Sub actualul Andrew Bailey, a degenerat și mai mult într-o școală de finisare pentru aparatele Trezoreriei condiționate de aceeași viziune ortodoxă asupra lumii. O încercare cosmetică de a îmbunătăți diversitatea Băncii prin recrutarea de oameni din medii minoritare etnice nu a reușit să elimine gândirea de grup.
Între timp, tradiția secretă a Băncii a fost păstrată cu gelozie, Threadneedle Street demnindu-se să elibereze doar stenogramele întâlnirilor după opt ani. (S-ar putea sugera că acestea ar dezvălui cât de mulți dintre membrii săi nu au cunoștință de macroeconomie de bază).
Și acum suntem acolo unde suntem: se așteaptă ca Banca să majoreze ratele încă un trimestru în această săptămână și cu până la 6% până anul viitor. Acest lucru ar putea declanșa o recesiune dureroasă sau chiar o prăbușire financiară în toată regula, pe măsură ce proprietarii de credite ipotecare nu vor plăti sau companiile zombie din Marea Britanie care își păstrează viața în sfârșit implodează. în masă.
Dacă sistemul Westminster nu ar fi cu totul psihopat, atunci ar exista în acest moment o socoteală. Este clar că Guvernul ar trebui să lanseze o anchetă oficială. Bailey ar trebui să fie demis, Comitetul de politică monetară eviscerat, puterea de numire a Trezoreriei să fie încetată și monetariști instalați pentru a contesta noul consens keynesian. Și acesta este doar vârful aisbergului: pentru gândirea de grup macro-economică a Băncii este doar o excrescență a unei crize intelectuale care cuprinde întreaga disciplină economică.
Cea mai mare tragedie a post-modernismului academic trezit, cu încercarea sa de a decoloniza istoria, literatura și artele, este că a ratat complet obiectivul. Sunt științele soft – și mai ales economia – unde ortodoxiile învechite și afirmațiile arogante ale adevărului obiectiv trebuie să fie înlăturate urgent. Nu statuile sclaviștilor, ci mai degrabă canonul sacru de icoane și presupuneri ale noului keynesianism trebuie ars din temelii.
Și totuși, este clar că Banca este complet nesocotită. Nu se poate să nu bănuiască că Downing Street a calculat că este mai bine să susțină Threadneedle Street decât să riscăm speculații cu privire la rolul Guvernului în sprijinirea activităților de tipărire a banilor ale Băncii când Sunak era cancelar. Astfel, probabil că Banca a scăpat de eșecurile sale. Bailey își va păstra probabil slujba. Reputația curată a lui Carney va rămâne nepătată. Noul keynesianism, cunoscut pentru flexibilitatea sa impresionantă în fața „anomaliilor” va trăi, încorporând noi presupuneri. În cele mai prestigioase catedre de economie din țară, profesorii vor continua să evite subminarea credibilității metodologiilor macroeconomice dominante, de teama că le va compromite mandatul.
Faptul că Banca și aparatul intelectual din spatele ei sunt aproape sigur dezlegați este cu atât mai impresionant cu cât probabil că au pierdut Guvernul la alegeri. La urma urmei, orice speranță de revenire a conservatorilor a fost lichidată de criza inflaționistă a creditelor ipotecare care se profilează, care a făcut ca media creditelor ipotecare pe doi ani cu rată fixă să ajungă deja la peste 6%.
Ceea ce este cu atât mai deprimant este că am mai fost aici. Ca să nu uităm, gestionarea haotică de către Banca a crizei financiare a scos la iveală o organizație arhaică și îngâmfată din punct de vedere intelectual care, în captivitatea gândirii de grup, nu a reușit să anticipeze colapsul economic declanșat de prăbușirea Northern Rock. Cu alte cuvinte, sistemul a fost blocat de ceva timp într-o buclă fatală, periculos de incapabil de a corecta erorile.
Aparent, o criză a costului vieții, o
inflație istorică și o posibilă eliminare electorală nu sunt suficiente pentru a produce o resetare adecvată. Și mergem rotund, până suntem loviti de o criză din care nici Banca de neatins nu își poate reveni.
Lărgiți-vă orizonturile cu jurnalismul britanic premiat. Încercați The Telegraph gratuit timp de o lună, apoi bucurați-vă de un an pentru doar 9 USD cu oferta noastră exclusivă în SUA.